
公募基金Top50重仓股:科技成长与高端制造核心方向 超千只基金持有宁德时代、中际旭创、紫金矿业
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光大证券发布研报称,保管对中石化真金不怕火葬工程(02386)“买入”评级。预测公司2025-2027年归母净利润区别为25.95、27.60、29.02亿元,对应的EPS区别为0.59、0.63、0.66元/股。公司背靠中石化集团资源上风,抓续开拓海表里阛阓,事迹有望抓续增长,国企调动布景下公司低估值+高分成价值突显。
光大证券主要不雅点如下:
事件
公司发布公告,完结2025年12月31日止十二个月技艺,公司新订立公约总值为1012.48亿元,较完结2024年12月31日止十二个月技艺的1006.13亿元增多0.6%;于2025年12月31日,公司未完成公约量为2038.50亿元,较2024年12月31日的1726.76亿元增多18.1%。
新签公约额慎重增长,中石化集团里面公约额占比回升
2025年,公司国内新签公约632亿元,同比增长2%,境外新订立公约380亿元,同比下落1.3%,国外公约占公司新签公约的38%。2025Q4单季,公司新订立公约总值为99.01亿元。分行业来看,25年公司新签公约以真金不怕火油和石油化工为主,真金不怕火油、石油化工、新式煤化工、储运尽头他行业的新签公约额区别同比+77%、-3%、-34%、-22%。分公约类型看,公司总承包公约抓续增长,25年工程总承包公约额为735亿元,同比增长4%。
跟着中国石化旗下洛阳乙烯、茂名乙烯等化工转型名堂陆续运行,公司来自中国石化集团尽头干系东谈主的新签公约额为554亿元,股票配资系统占比55%,同比+46%,来自外部阛阓的新签公约额为458亿元,同比-27%,公司里面公约额占比高涨。完结2025年12月31日,公司在手订单为2039亿元,同比增长18.1%,约为2024年公司生意收入的3.2倍,为公司业务抓续发展提供有劲辅助。
10大配资公司国表里阛阓迎新机遇,公司加强阛阓开拓有望充分受益
国内阛阓方面,中国当代化产业体系正加速构建,石化行业高质地发展塌实激动。一批大型真金不怕火葬基地开发快速激动,石化下流产业链束缚蔓延,高端新材料名堂成本开支保抓增长;节能降碳矫正、工艺优化升级、用能开拓更新换代等干系计谋接踵出台,为公司主业发展带来更多机遇。国外阛阓方面,中东地区活跃成本开支已超千亿好意思元,产油国真金不怕火葬出产才气逐年进步。中国石化集团深入“一带通盘”勾通,公司充分受益于平台上风,中东阛阓订单获得出息宽绰。公司加强阛阓开拓责任,跟着国表里新签公约稳步激动,业务有望迎来高速增长。
风险辅导
真金不怕火葬行业景气度波动风险,名堂程度不足预期,国外阛阓风险。
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