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起原：内行券业
第八次更新，东莞证券招股书的高光和隐忧
时隔半年，东莞证券第8次更新了招股书。这家IPO长跑跳跃十载的拟上市券商，2025年度功绩尽在其中。
功绩激增
2025年，东莞证券贸易收入33.86亿元，同比增长23.01%；归母净利润12.45亿元，同比增长34.82%。盈利增速权贵快于营收增速，盈利质料稳步晋升。
从主贸易务看，功绩增长呈现明显的“冷热分化”：经纪业务手续费净收入17.51亿元，同比增长43.66%。以利息净收入计，信用业务揽收8.57亿元，同比增长16.20%。自贸易务4.88亿元，同比增长14.53%，主要来自公允价值的耗费减少。投行业务净收入1.27亿元，同比着落38.19%。资管业务净收入0.43亿元，同比着落47.50%。
亮眼增速之下，东莞证券的业务结构问题进一步突显。一边是传统通说念与成本中介业务强势爆发，一边是投行、资管等高附加值业务集体承压，靠天吃饭特征已经昭着。
原土特质
行为扎根粤港澳大湾区中枢区域的寰宇性抽象类券商，东莞证券的“区域基因”不错说是与生俱来。
适度2025年末，东莞证券在寰宇设置的101家证券业务网点，就有30家位于东莞市，深度盘踞主场。
尽管络续优化寰宇布局，裁减区域依赖，但东莞腹地收入占比已经居高不下。2023-2025年，起原于东莞市内网点的经纪业务收入占比分手为57.46%、56.15%、54.66%，集结三年小幅回落，但仍超五成。
而在佣金率“护城河”方面，炒股配资公司东莞证券正濒临挑战。2023年度、2024年度及2025年度，证券行业平均佣金率分手为0.205‰、0.197‰及0.164‰。2023年度及2024年度及2025年度，公司平均佣金率分手为0.223‰、0.225‰及0.197‰，固然公司平均佣金率水平高于行业平均佣金率水平，但总体仍呈现着落趋势。
国资增控
功绩激增的同期，东莞证券的股权相貌迎来决定性变化。
2025年6月，证监会核准东莞证券变更主要鼓吹。东莞市国资委实控比例增至75.40%。
现在，东莞市投资控股集团有限公司（简称：投控集团）持股32.90%；东莞发展控股股份有限公司（简称：东莞控股）持股27.10%；持股比例20%。东莞市投控成本投资有限公司（简称：投控成本）持股15.40%。广东锦龙发展股份有限公司（简称：锦龙股份）偏激控股鼓吹东莞市新世纪科教拓展有限公司（简称：新世纪科教）分手持股20%和4.60%。
东莞市国资委通过投控集团、东莞控股、投控成本悉数贬抑东莞证券75.40%的股权，为东莞证券的本色贬抑东说念主。
薪酬变局
与功绩同步曝光的，是东莞证券颇具“话题性”的薪酬结构，呈现出昭着的拟上市券商特征。
2023年到2025年本事，东莞证券高等贬责东说念主员（含总裁、副总裁、董事会布告等中枢贬责层）税前薪酬分手为287.16万元、250.11万元、233.54万元，三年间络续下行：2024年同比下滑约12.9%，2025年再降约6.6%，两年累计降幅超18.6%。
中层东说念主员在2023-2025年东说念主均薪酬分手为64.55万元、62.04万元、71.43万元；2025年同比大幅上升15.1%，完毕反弹。
下层东说念主员的东说念主均薪酬分手为16.40万元、15.83万元、19.35万元；2025年同比暴涨22.2%，是全公司层级涨幅的中枢主力。证券经纪条线在2025年平均薪酬18.62万元，同比2024年上升20.8%，印证了下层一线的薪酬红利。
而从“加薪”幅度来看，询查部门成为2025年薪酬颐养的最大赢家，2025年同比暴涨32.4%，断层式领跑。而自营、投行等传统中枢业务涨幅仅为7.6%、13.0%，进一步突显各异涨薪。
冲刺IPO
亨达配资对东莞证券而言，2025年的高增长，更像是这场跳跃十年的IPO长跑的“终末冲刺垫”。
一方面，它领有区域券商荒凉的正经底色：国资控股、合规优质、腹地独揽、功绩集结高增。
另一方面，它也濒临中小券商共同的宿命：业务结构单一、寰宇化智商不及、高附加值业务偏弱、过度依赖单一区域市集。
第八版招股书阐述：东莞证券已具备上市的硬条目与好时机。而市集更善良的是，在登陆成本市集后，手持募资“弹药”的东莞证券，能否走出东莞、走出通说念业务、走出空隙区，信得过成长为寰宇化、特质化、平衡化的极品券商，将是其当年发展的中枢命题。
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